为贯彻落实党中央、国务院关于推进供给侧结构性改革、重点做好“三去一降一补”有关工作部署，根据《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(国发〔2016〕54号) 、《河南省人民政府关于积极稳妥降低企业杠杆率的实施意见》（豫政 〔2017〕4号）等文件的有关要求，郑州市人民政府于2017年7月19日印发了《郑州市人民政府关于积极稳妥降低企业杠杆率的实施方案》（以下简称《方案》），明确了工作目标、重点举措以及保障机制，通过一系列降杠杆的措施,降低我市国有企业杠杆率,助推供给侧结构性改革。

一、文件出台的背景和意义

为化解过剩产能，推动企业优化资本结构，把国企降杠杆作为“去杠杆”的重中之重，国务院于2016年10月印发了《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(国发〔2016〕54号) ，河南省人民政府于2017年2月印发《河南省人民政府关于积极稳妥降低企业杠杆率的实施意见》（豫政 〔2017〕4号）。为认真落实党中央、国务院和省委、省政府关于推进供给侧结构性改革工作部署,结合我市发展实际，通过向相关部门和重点国有企业了解工作推进情况，我市坚持以市场化、法治化方式,进一步完善政策、深化改革、优化环境,通过发展股权融资、企业兼并重组、盘活存量资产、优化债务结构、开展市场化债转股、依法破产、完善现代企业制度,出台《郑州市人民政府关于积极稳妥降低企业杠杆率的实施方案》，通过一系列降杠杆措施，实现我市国有企业杠杆率显著降低,助推供给侧结构性改革,助推国有企业改革,助推产业转型升级和布局优化,为经济长期持续健康发展夯实基础。

二、工作目标

《方案》通过明确一系列降杠杆的有效措施，市场化法治化银行债权转股权取得实质性突破，国有企业降杠杆取得明显成效，直接融资占社会融资比重进一步提高，企业债务结构进一步优化，一批企业存量资产实现盘活，一批企业债务结构实现优化，整体企业杠杆率显著降低，为经济长期持续健康发展夯实基础。

三、主要内容

《方案》结合各相关部门的职能，梳理明确了重点工

作举措、优化环境措施、工作保障机制，进行了责任分工。

(一)重点工作举措   

1、大力发展股权融资。积极利用多层次资本市场，发展壮大各类投资基金，推进财政性涉企资金基金化改革,引导国有企业、大型民营企业、上市公司设立并购基金，继续推动保险资金引进，积极支持保险资金参与我市各类投资基金的发起设立。积极吸引境外股权投资，推动高杠杆企业与境外机构投资者加强战略合作,扩大企业股本融资。

2、积极推进企业兼并重组。加大重点行业兼并重组力度，重点推动煤电重组,降低煤炭企业杠杆率,依法推进“僵尸企业”退出,有效化解过剩产能。 引导企业精益化经营,突出主业,提高行业领先水平和竞争力，推动有条件的企业精简业务,避免盲目扩张。

3、加大存量资产盘活力度，开展存量资产清理和整合，指导推动企业做好闲置存量资产相关尽职调查、资产清查、财产评估等工作。积极推进资产证券化，探索开展不良资产收益权转让试点和不良资产证券化试点工作。

4、进一步优化企业债务结构，推动企业开展债务清理和债务整合，合理控制企业负债水平，对资产负债率过高或负债关系复杂、存在盲目扩张现象的企业和项目严格信贷准入。支持企业置换高息债务,多渠道支持企业降低过高融资成本,推动企业在风险可控的前提下,合理运用债务融资工具,引导符合条件的企业开展债转股，推进市场化、法治化债转股，稳妥有序化解企业债务。 

5、依法依规实施企业破产，因企制宜实施企业破产清算、重整与和解，建立健全依法破产机制，充分发挥企业破产在解决债务矛盾、公平保障各方权利、优化资源配置等方面的重要作用，健全破产管理人制度，探索建立关联企业合并破产制度。

6、推动现代企业制度建设，强化企业降杠杆的主体责任，强化国有企业降杠杆考核，引导企业加强预算管理，降低融资成本，推动企业建立健全现代企业制度,完善公司治理结构,加强企业自身财务杠杆约束,合理安排债务融资规模,有效控制企业杠杆率,形成合理资产负债结构。

（二）优化环境举措

1、加强政策支持。落实国家有关企业兼并重组、破产清算、资产证券化、债转股和银行不良资产核销税收政策。落实已出台的各项清理规范涉企行政性、事业性收费以及具有强制垄断性的经营服务收费、行业协会涉企收费政策。

2、进一步推动金融机构补充资本，通过采取税收优惠、资金补偿、业务奖励等措施,提高小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司利润资本化能力。

3、强化市场主体信用约束，建立降杠杆企业、参与机构及其法定代表人、高级管理人员信用记录,并纳入市公共信用信息平台，依法建立合规个人投资者识别风险和自担风险的信用承诺制度,防止不合格投资者投资降杠杆相关金融产品和超出能力承担风险。

4、稳妥做好重组企业的职工分流安置工作。鼓励企业充分挖掘内部潜力,通过协商薪酬、转岗培训等方式,稳定现有工作岗位。鼓励为重组企业分流困难职工提供商业补充医疗保险,加强困难职工生活保障。对被依法解除劳动合同的失业人员,及时开展再就业帮扶,落实就业扶持政策,对就业困难人员按规定实行公益性岗位托底安置。

5、落实产业升级配套政策。进一步落实重点行业产业转型升级和化解过剩产能的配套支持措施,加大对重点企业兼并重组和产业整合的支持力度,发挥产业投资基金作用,吸引社会资本参与,实行市场化运作,推动重点行业破局性、战略性重组,实现产业链整合及产业融合,通过资源重新配置降低企业杠杆率,进一步提升优质企业竞争力。

6、规范履行相关程序。建立健全国有企业降杠杆操作程序,规范兼并重组、破产清算操作规范,要严格履行相关核准或备案程序,严禁违法违规操作。有关部门和单位要进一步明确、规范和简化相关程序,提高行政效率。在推进债转股过程中,实施机构要向相关部门备案。

7、强风险监测分析和防范。对重点领域、重点地方、重点企业资金运行异常情况进行严密监测,建立防范风险工作台账,加强各地政府部门、金融管理部门、金融机构相关政策协调,建立有效的信息沟通机制和风险监测分析预警机制,守住不发生区域性、系统性金融风险的底线。

四、保障机制

(一)明确工作责任。各部门要根据责任分工,研究制定推进措施,细化工作任务,抓好工作落实，完善配套措施,加强协作配合,创新工作举措,形成工作合力。

（二）协调稳步推进。各相关部门要按照职能，研究完善配套政策措施，加强协作配合，创新工作举措，切实抓好政策落实、服务企业等工作。

五、术语解释

“三去一降一补”：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。

杠杆率：杠杆率一般是指权益资本与资产负债表中总资产的比率。杠杆率是一个衡量公司负债风险的指标，从侧面反映出公司的还款能力。

去杠杆化：是指金融机构或金融市场减少杠杆的过程，而"杠杆"指"使用较少的本金获取高收益。

资产证券化：资产证券化，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券(Asset-backed Securities, ABS)的过程。

债转股：指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权、债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的股权、产权关系。债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过资产重组、上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。